對(duì)于國(guó)內(nèi)烽煙四起的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，自上個(gè)世紀(jì)90年代誕生并已經(jīng)非常成熟的美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)頗具借鑒意義。

美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)在上個(gè)世紀(jì)90年代得到高速發(fā)展，同時(shí)滲透到了各個(gè)領(lǐng)域，當(dāng)然也進(jìn)入了金融領(lǐng)域，在這個(gè)階段涌現(xiàn)出了大量互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)及金融行業(yè)企業(yè)發(fā)展較早，到今天已經(jīng)非常成熟。下面我們圍繞美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程、商業(yè)模式和典型代表公司，進(jìn)行初步的分析探究。

互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式

金融互聯(lián)網(wǎng)——傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化

現(xiàn)有金融體系通過采用通信、計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)等現(xiàn)代化技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的自動(dòng)化、信息化和科學(xué)化，提高內(nèi)容效益，增加銷售渠道。金融互聯(lián)網(wǎng)化還是在原有的金融框架內(nèi)對(duì)金融傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)施電子化，對(duì)傳統(tǒng)的金融消費(fèi)模式并沒進(jìn)行顛覆式的改造。比如電子銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和網(wǎng)上基金銷售等。

電子銀行

電子銀行分為三種業(yè)態(tài)：網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和電話銀行。其中網(wǎng)上銀行的發(fā)展模式又可以分為兩類：一類是完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)的無形的電子銀行，即“虛擬銀行”，以成立于1995年的美國(guó)安全第一銀行為代表。這種銀行沒有實(shí)際的物理柜臺(tái)作為支持，一般只有一個(gè)辦公地址，沒有分支機(jī)構(gòu)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，采用互聯(lián)網(wǎng)等科技手段與客戶建立密切聯(lián)系，并提供全方位的金融服務(wù)。第二類就是現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)開展傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)交易服務(wù)，實(shí)際上是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上的延伸，目前是網(wǎng)上銀行存在的主要形式，也是絕大多數(shù)商業(yè)銀行采取的網(wǎng)上銀行發(fā)展模式。富國(guó)銀行是這類網(wǎng)上銀行的佼佼者。

Novantas發(fā)布的2010年美國(guó)網(wǎng)上銀行交易情況的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近年來，大量美國(guó)用戶在處理銀行日常交易時(shí)選擇網(wǎng)上銀行渠道，而不再選擇柜臺(tái)交易。2010年選擇通過網(wǎng)上銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)、查詢賬戶結(jié)余、購買銀行研究產(chǎn)品的用戶比例分別從2005年的34%、44%、46%急劇增加到67%、76%、77%。

網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)逐漸取代柜臺(tái)交易的趨勢(shì)比較明顯，主要原因至少有三點(diǎn)：其一是網(wǎng)上銀行更節(jié)約時(shí)間成本，也不受傳統(tǒng)銀行固定營(yíng)業(yè)時(shí)間的限制；其二是網(wǎng)上銀行相對(duì)傳統(tǒng)銀行柜臺(tái)交易，收費(fèi)更低，為用戶節(jié)約交易成本；其三是客戶在網(wǎng)上銀行能獲得更高的收益。

網(wǎng)絡(luò)證券

網(wǎng)絡(luò)證券又叫電子券商，指證券公司通過互聯(lián)網(wǎng)建立線上商業(yè)模式，從而實(shí)現(xiàn)有償證券投資資訊、網(wǎng)上證券投資顧問、股票網(wǎng)上發(fā)行、買賣與推廣等多種投資理財(cái)服務(wù)。

美國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券采取的是網(wǎng)上折扣券商模式，即自由傭金制度下的美國(guó)模式，這源于1975年美國(guó)廢除了固定傭金制度。目前美國(guó)網(wǎng)上券商交易模式按照差異化服務(wù)可以分為Etrade模式、Charles Schwab模式和Merrill Lynch模式。

美國(guó)從1975年開始實(shí)行浮動(dòng)傭金制度，之后傭金率一路下行。美國(guó)股市的交易傭金根據(jù)交

易通道的不同可以分為三類，分別是網(wǎng)上交易、電話交易以及由經(jīng)紀(jì)人協(xié)助下單。不同的交易通道，經(jīng)紀(jì)商收取的交易傭金也是不一樣的。

收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有兩種模式，一種是每單交易收取固定的傭金，不考慮客戶的交易次數(shù)和賬戶余額高低；一般來說，每單交易傭金不超過10美元。另外一種是收費(fèi)模式，為每單固定傭金外加百分比傭金，在這種收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下，就要考慮客戶的交易次數(shù)和賬戶余額等情況。

網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)是通過互聯(lián)網(wǎng)開展保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售和服務(wù)的行為，包括保險(xiǎn)產(chǎn)品的服務(wù)信息、網(wǎng)上投保、承保等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司看重渠道開拓，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展改造了傳統(tǒng)的保險(xiǎn)營(yíng)銷模式，也催生出一批同時(shí)兼?zhèn)浔ｋU(xiǎn)業(yè)特性和互聯(lián)網(wǎng)基因的保險(xiǎn)電商，包括全球最大的保險(xiǎn)電商Insweb、交互性最好的網(wǎng)上保險(xiǎn)站點(diǎn)Quicken Insurance、網(wǎng)上保險(xiǎn)直銷站點(diǎn)Electric Insurance等。

當(dāng)前比較成熟的保險(xiǎn)電商主要采用兩種運(yùn)營(yíng)模式：代理模式和網(wǎng)上直銷模式。

代理模式：采用這種模式的保險(xiǎn)電商多通過龐大的網(wǎng)絡(luò)輻射能力獲得大批潛在的理想客戶，同時(shí)與適合的、知名的保險(xiǎn)公司結(jié)成緊密業(yè)務(wù)合作關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上保險(xiǎn)交易，并獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益。該模式多由第三方建立平臺(tái)，集中大量詳細(xì)、可比性高的產(chǎn)品價(jià)格，形成保險(xiǎn)超市。

網(wǎng)上直銷模式：該模式多以傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司官網(wǎng)的形式出現(xiàn)，主要作為傳統(tǒng)銷售渠道的補(bǔ)充和輔助借此增加產(chǎn)品銷售。模式缺點(diǎn)是維護(hù)成本比較高、難以進(jìn)行不同公司產(chǎn)品之間的比較，因此難以獲得較高的公眾點(diǎn)擊率。

目前，美國(guó)基本上所有的保險(xiǎn)公司均實(shí)現(xiàn)了電商化，保險(xiǎn)電商的市場(chǎng)規(guī)模占整體保費(fèi)收入的30%以上。

在線理財(cái)

在線理財(cái)，是指理財(cái)者根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)情況，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自主選擇適合自己的理財(cái)方式進(jìn)行理財(cái)。在線理財(cái)具有時(shí)間掌控靈活、選擇范圍廣、產(chǎn)品更新速度快等特點(diǎn)，相較傳統(tǒng)的柜面理財(cái)產(chǎn)品，在線理財(cái)不受銀行或保險(xiǎn)公司工作時(shí)間的影響，客戶可自行了解感興趣的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)，在時(shí)間、地域選擇上有很大的優(yōu)勢(shì)。

網(wǎng)上理財(cái)?shù)拇�表公司包括全球最大的網(wǎng)上理財(cái)交易公司嘉信理財(cái)、全球使用最廣泛的支付工具PayPal，以及全球最大資產(chǎn)管理者之一、傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)公司轉(zhuǎn)型代表美林。其中PayPal是eBay旗下公司，它于1999年推出了世界上第一只互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場(chǎng)基金Paypal貨幣市場(chǎng)基金，從而完成了電子支付和基金的創(chuàng)新嫁接。

美林公司成立于1885年，在2008年被美國(guó)銀行收購之前曾是美國(guó)第三大投資銀行，也是全球并購交易頂尖級(jí)顧問公司。公司從1999年開始在網(wǎng)上經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，推出廉價(jià)網(wǎng)上交易，實(shí)際上就是對(duì)傳統(tǒng)服務(wù)方式的創(chuàng)新，使得網(wǎng)上交易和傳統(tǒng)服務(wù)很好融合，進(jìn)而投資人可以選擇最符合個(gè)人需求的金融服務(wù)。

網(wǎng)絡(luò)貸款

通過互聯(lián)網(wǎng)解決個(gè)人或中小企業(yè)融資問題，是對(duì)傳統(tǒng)貸款渠道銀行由于成本、風(fēng)控、流程等原因?qū)е滦刨J盲區(qū)的嘗試，大幅降低借貸雙方信息不對(duì)稱和交易成本，同時(shí)也有利于解決中小企業(yè)融資難和替代民間金融。主要運(yùn)營(yíng)模式有P2P網(wǎng)貸、眾籌和網(wǎng)絡(luò)小微信貸等。

來源：新財(cái)富

總裁讀書會(huì)（CEO-WO）值班主編：王小慧