相比環(huán)保產(chǎn)業(yè)的其他領(lǐng)域，我國水處理行業(yè)的發(fā)展更為充分和深入。2012年以來，我國水務(wù)市場異�；钴S，投資熱度持續(xù)提升。經(jīng)過多年積累，國內(nèi)水務(wù)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、品牌效應(yīng)、項(xiàng)目積累等方面已具備較雄厚的實(shí)力。在這個過程中，上市、并購不斷出現(xiàn)，未來，國內(nèi)水務(wù)市場發(fā)展會有怎樣的分化？什么樣的企業(yè)可以上市？企業(yè)深耕行業(yè)的機(jī)會何在？對于處理難度更大、要求更高的工業(yè)廢水處理領(lǐng)域，需要哪些核心競爭力？
日前，賽迪經(jīng)智發(fā)布《中國工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究(2013)》，對這些問題進(jìn)行了詳細(xì)分析。
新增市場需求空間何在？
我國工業(yè)廢水排放量呈穩(wěn)定甚至下降趨勢，業(yè)務(wù)增長體現(xiàn)在處理質(zhì)量提高和產(chǎn)業(yè)鏈深化上
“可以預(yù)見，‘十二五’期間中國污水總量的增長將主要體現(xiàn)在城鎮(zhèn)生活污水的增長上，而工業(yè)廢水處理領(lǐng)域的增長主要體現(xiàn)在處理質(zhì)量提高和產(chǎn)業(yè)鏈深化上。”賽迪經(jīng)智高級咨詢顧問王宇分析認(rèn)為，從2005年開始，我國工業(yè)廢水排放量呈穩(wěn)定甚至下降趨勢，而城鎮(zhèn)生活污水排放量持續(xù)較快增長。2010年，我國城鎮(zhèn)生活污水排放量已經(jīng)是工業(yè)廢水排放量的1.6倍，占總體的62％，工業(yè)廢水排放量占比下滑至38％。
從行業(yè)細(xì)分來看，造紙、化工、紡織、農(nóng)副產(chǎn)品加工、電力、黑色金屬冶煉、煤炭開采等是工業(yè)廢水的主要排放行業(yè)，也是工業(yè)水處理行業(yè)的重點(diǎn)處理對象。因此，中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢會直接對工業(yè)廢水處理行業(yè)產(chǎn)生重大影響。
根據(jù)賽迪經(jīng)智統(tǒng)計(jì)，自2010年起，在建水處理項(xiàng)目總數(shù)和在建工程平均規(guī)模呈雙下降趨勢。根據(jù)“十二五”規(guī)劃，污水處理能力年平均增長10.8％，低于“十一五”時期的16.9％；從建設(shè)地點(diǎn)來看，新增污水處理能力的重點(diǎn)將由東部城市和主要大中城市逐步向中西部地區(qū)及東部縣、鎮(zhèn)傾斜。因此，新增污水處理設(shè)施的平均規(guī)模相應(yīng)縮小。
競爭呈現(xiàn)怎樣的分化態(tài)勢？
國內(nèi)企業(yè)科研能力相對較弱，運(yùn)營環(huán)節(jié)競爭激烈，融資能力是企業(yè)取勝的關(guān)鍵
2008~2012年，中國工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模由768.1億元增長至1025.2億元，年平均增長率為7％。中國工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)主要由設(shè)備生產(chǎn)銷售、工程設(shè)計(jì)施工、設(shè)施運(yùn)營服務(wù)及其他服務(wù)業(yè)組成。根據(jù)賽迪經(jīng)智統(tǒng)計(jì)，2012年設(shè)備生產(chǎn)銷售行業(yè)產(chǎn)值占總體規(guī)模的40％，呈現(xiàn)基本穩(wěn)定狀態(tài)；工程施工環(huán)節(jié)產(chǎn)值占30％，占比呈緩慢下滑趨勢；設(shè)施運(yùn)營服務(wù)產(chǎn)值占比24％，預(yù)計(jì)隨著工業(yè)水務(wù)服務(wù)模式逐步推廣，這部分產(chǎn)值占比將持續(xù)增加；其他服務(wù)業(yè)產(chǎn)值占比6％。
報告分析認(rèn)為，在工業(yè)水處理產(chǎn)業(yè)鏈上游的設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)中，跨國企業(yè)壟斷了水質(zhì)監(jiān)測、曝氣、鼓風(fēng)機(jī)等高端精密儀器制造領(lǐng)域，格柵、閥門、管材管件等低附加值制造領(lǐng)域已基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，國產(chǎn)廠商在膜元件膜組件研發(fā)、制造領(lǐng)域也具備較強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新能力。
王宇提醒，跨國企業(yè)在這個領(lǐng)域的研發(fā)能力很強(qiáng)，這中間的差距在短期內(nèi)是難以跨越的，國內(nèi)企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級中要注重性價比問題。“企業(yè)與科研院所進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合的過程中，要注重資金投入的連續(xù)性，因?yàn)檫@決定了研發(fā)能否最終形成科研成果。同時，也要評估投資的性價比，因?yàn)榧夹g(shù)引進(jìn)涉及機(jī)會成本、政策時間搶點(diǎn)等因素。”
下游的運(yùn)營環(huán)節(jié)正處于競爭最激烈的時期，已經(jīng)進(jìn)入“大魚吃小魚”的階段，融資能力是企業(yè)取勝的關(guān)鍵。2012年，北控水務(wù)、首創(chuàng)環(huán)保、中節(jié)能等企業(yè)憑借巨大的資本、政策優(yōu)勢加速區(qū)域推進(jìn)和業(yè)務(wù)擴(kuò)張。
“從運(yùn)營總量來看，2012年中國水務(wù)運(yùn)營市場進(jìn)一步集中，法國威立雅、首創(chuàng)股份、北控水務(wù)等企業(yè)的日處理能力達(dá)到千萬噸級。但從新增運(yùn)營能力來看，國內(nèi)企業(yè)遙遙領(lǐng)先，其中北控水務(wù)實(shí)現(xiàn)了日處理能力規(guī)模近300萬噸的增長。反觀外資水務(wù)，2012年中法水務(wù)、威立雅等跨國企業(yè)的新增日處理能力僅為59萬噸，僅為北控水務(wù)的1/5，后繼乏力。”王宇說。
企業(yè)發(fā)展還有多少軟肋？
普遍存在規(guī)模偏小、業(yè)務(wù)類型過度集中、融資渠道狹窄等問題，工業(yè)園區(qū)將成為重點(diǎn)掘金方向，但行業(yè)關(guān)鍵性商業(yè)運(yùn)營模式缺失
報告指出，我們目前集中進(jìn)行工業(yè)水處理的專業(yè)運(yùn)營公司實(shí)力相對薄弱，工業(yè)水處理行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍呈現(xiàn)規(guī)模偏小、業(yè)務(wù)類型過度集中、融資渠道狹窄等問題，其根本原因是行業(yè)關(guān)鍵性商業(yè)運(yùn)營模式缺失。
“因?yàn)锽OT模式的帶動，市政水處理領(lǐng)域在近10多年間出現(xiàn)了百花齊放的景象，但工業(yè)水處理領(lǐng)域的模式還不成熟。目前，蘇伊士、威立雅等外資企業(yè)開始試水合同環(huán)境服務(wù)(CES)。”王宇說，這一模式類似節(jié)能領(lǐng)域的EMC模式，其特點(diǎn)是選擇第三方提供外部環(huán)境治理服務(wù)，并以服務(wù)前后的環(huán)境效果差來計(jì)費(fèi)。具體可分為兩種方式:一是污染企業(yè)通過合同服務(wù)將減排費(fèi)用與治污企業(yè)共享，二是政府采購由環(huán)境服務(wù)商提供的環(huán)境治理服務(wù)。
現(xiàn)在，工業(yè)園區(qū)正日漸成為各地工業(yè)企業(yè)聚集地。截至2012年12月，由商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立的省級及以上開發(fā)區(qū)達(dá)到1700多個，市級及以下的工業(yè)集中地?cái)?shù)量超過5000個。工業(yè)園區(qū)水處理具有排放總量大、業(yè)務(wù)綜合性要求高、廢水成分復(fù)雜、資金投入量大等特點(diǎn)。“十二五”期間，工業(yè)園區(qū)必將成為工業(yè)水處理企業(yè)的重點(diǎn)掘金方向。
由于工業(yè)園區(qū)水處理市場具有處理難度大、技術(shù)含量高的特點(diǎn)，而國內(nèi)從事工業(yè)水處理的專業(yè)運(yùn)營公司相對規(guī)模偏小，跨國企業(yè)如蘇伊士、威立雅、勝科等在國內(nèi)工業(yè)園區(qū)水處理市場占據(jù)半壁江山。
比如，2012年，新加坡勝科公司為南京化學(xué)工業(yè)園區(qū)、張家港保稅區(qū)、上�；すI(yè)園等提供集中工業(yè)水處理綜合服務(wù)。近年來，蘇伊士在國內(nèi)化工園區(qū)環(huán)境服務(wù)領(lǐng)域的參與度不斷提升，旗下中法水務(wù)已掌握了包括上海、重慶、大連、常熟、武漢在內(nèi)的5個工業(yè)園區(qū)的水務(wù)合同，威立雅也在加強(qiáng)與上海米其林、江淮汽車、承德鋼鐵等工業(yè)企業(yè)的戰(zhàn)略合作。
從商業(yè)管理模式上，蘇伊士、威立雅等企業(yè)在工業(yè)水污染治理的園區(qū)專業(yè)化運(yùn)營方面已形成工業(yè)水務(wù)合同環(huán)境管理模式，并成功應(yīng)用于威立雅公司燕山石化污水處理項(xiàng)目、蘇伊士上�；@區(qū)中水回用項(xiàng)目等。
轉(zhuǎn)型升級方向在哪？
“政策、資本、技術(shù)、模式”四輪驅(qū)動，區(qū)域型、水務(wù)綜合型和環(huán)保服務(wù)型3種工業(yè)水處理企業(yè)轉(zhuǎn)型模式日趨成熟
王宇認(rèn)為，工業(yè)水處理的市場和體制正處于深化和磨合階段，轉(zhuǎn)型升級是接下來這一領(lǐng)域發(fā)展的關(guān)鍵詞之一。對于這一行業(yè)的發(fā)展，王宇提出了“政策、資本、技術(shù)、模式”四輪驅(qū)動因素。
工業(yè)廢水處理行業(yè)屬于典型的政策推動行業(yè)，依賴于政府自上而下的推動，節(jié)能減排約束性指標(biāo)增加、相關(guān)政策變動都會對產(chǎn)業(yè)造成很大影響。“十二五”期間，氨氮與化學(xué)需要量一樣成為約束性指標(biāo)、多個行業(yè)廢水排放標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步收緊，這都對工業(yè)廢水處理的提標(biāo)改造提出了要求。
王宇介紹說，工業(yè)廢水處理屬于重資產(chǎn)行業(yè)，無論設(shè)備購買還是工程建造都需要大量資金投入，在運(yùn)營端基本以BOT、OM等模式進(jìn)行，資本投入具有1∶3或1∶4的杠桿性撬動作用。因此，資本因素在工業(yè)水處理企業(yè)的轉(zhuǎn)型過程中要始終被關(guān)注。技術(shù)驅(qū)動對于民營企業(yè)更為重要，桑德國際、永清環(huán)保等憑借突出的技術(shù)創(chuàng)新能力在工業(yè)水處理市場占據(jù)一席之地。
賽迪經(jīng)智認(rèn)為，目前工業(yè)水處理行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型階段，而區(qū)域型、水務(wù)綜合型和環(huán)保服務(wù)型3種工業(yè)水處理企業(yè)轉(zhuǎn)型模式日趨成熟，這一趨勢在“十二五”末期會成為主流發(fā)展模式。
區(qū)域服務(wù)商是指為特定區(qū)域客戶提供包括工業(yè)廢水處理業(yè)務(wù)在內(nèi)的水務(wù)企業(yè)，這已經(jīng)成為具有國資背景的區(qū)域水務(wù)集團(tuán)向環(huán)境服務(wù)模式轉(zhuǎn)型的主要途徑。目前，包括福州水務(wù)、沈陽水務(wù)、杭州水務(wù)等在內(nèi)的傳統(tǒng)區(qū)域水務(wù)企業(yè)已順利完成改制重組，進(jìn)一步鞏固了各自的區(qū)域性優(yōu)勢地位。
水處理綜合服務(wù)商是具備綜合工業(yè)水處理能力的服務(wù)企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍涉及工業(yè)給水、廢水處理、再生水回用等，而工業(yè)園區(qū)成為工業(yè)水處理企業(yè)轉(zhuǎn)型的“天然良港”。
環(huán)保綜合服務(wù)模式是指由綜合水處理業(yè)務(wù)擴(kuò)展至固廢處理、土壤修復(fù)、新能源等其他環(huán)保業(yè)務(wù)的綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營企業(yè)。目前，大型跨國水務(wù)企業(yè)通過規(guī)模性并購重組已完成了固廢處理、新能源、市政給水排水、工業(yè)廢水處理及回用等環(huán)保綜合業(yè)務(wù)的全球戰(zhàn)略布局。2011年起，國內(nèi)大型水務(wù)企業(yè)開始大規(guī)模進(jìn)軍固廢領(lǐng)域，加速環(huán)保服務(wù)模式轉(zhuǎn)變。
上市加快并購重組步伐
企業(yè)充分利用資本市場做大做強(qiáng)
“十二五”期間，轉(zhuǎn)型升級成為工業(yè)水處理行業(yè)的關(guān)鍵詞，對于很多企業(yè)來說，這也是做大做強(qiáng)的機(jī)會。賽迪經(jīng)智高級咨詢顧問王宇提醒，企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中，要注重資本運(yùn)營意識的培養(yǎng)，并要注重資本的使用成本。“上市是企業(yè)拓寬融資渠道的關(guān)鍵之舉，能夠使水務(wù)行業(yè)充分利用資本市場，從而降低投融資成本，增加資本產(chǎn)出，優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，提高投融資效益，繼而帶動企業(yè)轉(zhuǎn)型與升級。”
截至2012年12月，中國水務(wù)行業(yè)共有23家企業(yè)成功上市，其中17家水務(wù)企業(yè)的經(jīng)營范圍涉及工業(yè)水處理業(yè)務(wù)，共募集資金116.31億元。其中，桑德國際為新加坡、香港境外兩地上市企業(yè)，H股方面擁有國內(nèi)水務(wù)龍頭企業(yè)北控水務(wù)，多元水務(wù)、鼎聯(lián)控股等在美國紐交所上市融資。“海外上市為中國水務(wù)企業(yè)提供了更加廣闊的國際資本市場平臺，企業(yè)在資金、技術(shù)、品牌、業(yè)務(wù)渠道及對新興市場的靈敏度方面獲得了極大提高。”王宇說。
王宇分析說:“工業(yè)水處理市場本質(zhì)上是一個存量市場而不是增量市場，發(fā)展到一定階段就會出現(xiàn)整合趨勢。從2008年開始，水務(wù)市場的并購已經(jīng)開始。”隨著新建項(xiàng)目逐漸減少，水務(wù)市場已經(jīng)走出了跑馬圈地的新增市場發(fā)展階段，存量市場已經(jīng)掀起并購整合浪潮，企業(yè)紛紛加快并購重組步伐，也借此加快轉(zhuǎn)型速度。
2012年9月，中電環(huán)保以1.39億元人民幣超募資金并購國能環(huán)保，完成污泥處置、廢氣治理業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸。此外，國中水務(wù)收購高濃度廢水處理企業(yè)北京天地人公司10％的股權(quán)，興蓉集團(tuán)收購成都興蓉再生能源公司100％股權(quán)，由此進(jìn)入垃圾滲濾液領(lǐng)域。
更有國內(nèi)企業(yè)通過并購進(jìn)軍國際水務(wù)市場。比如，長江基建牽頭的財(cái)團(tuán)斥資48億英鎊購買英國上市水務(wù)公司NorhumbrianWater；中投與法國燃?xì)馓K伊士集團(tuán)在天然氣、電力、水務(wù)、垃圾處理以及節(jié)能服務(wù)等領(lǐng)域開展深度合作�？傊①�?fù)苿恿怂畡?wù)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的橫向拓展。
