“水十條”料月內(nèi)發(fā)布 污水處理股再掀熱潮
我要評(píng)論中證網(wǎng)訊 據(jù)媒體報(bào)道，備受矚目的《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》（下稱“水十條”）發(fā)布在即，有參與“水十條”編制的專家透露，“水十條”已通過國務(wù)院審議，預(yù)計(jì)將在月內(nèi)正式發(fā)布。分析人士指出，2015年是環(huán)保規(guī)劃的大年，隨著年內(nèi)環(huán)保部對(duì)水、土壤專項(xiàng)規(guī)劃以及“十三五”規(guī)劃預(yù)期的逐步出臺(tái)，環(huán)保概念將成為A股市場貫穿全年的投資主題，考慮到“水十條”將于近期出臺(tái)，有利于促進(jìn)污水處理市場擴(kuò)容，也利好污水處理運(yùn)營類公司，特別是創(chuàng)新的PPP模式有望為相關(guān)企業(yè)提供資金來源和便捷通道，污水處理行業(yè)將成為環(huán)保行業(yè)中最先受益的板塊，建議投資者密切關(guān)注碧水源、巴安水務(wù)、國中水務(wù)、津膜科技、萬邦達(dá)、中電環(huán)保、首創(chuàng)股份、興蓉投資等個(gè)股。
治污標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步明晰
自新環(huán)保法實(shí)施以來，市場對(duì)于環(huán)保的關(guān)注度空前提高，直指污水治理的“水十條”出臺(tái)進(jìn)程也進(jìn)一步加速。
2月13日，國務(wù)院新聞辦舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，環(huán)保部副部長翟青出席并指出，“水十條”已經(jīng)進(jìn)入報(bào)批程序。2月底，發(fā)改委、財(cái)政部、住建部三部門聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于制定和調(diào)整污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知》，上調(diào)城市污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，污水處理費(fèi)的上調(diào)是“水十條”出臺(tái)前的提前預(yù)熱。
3月27日，環(huán)保部科技標(biāo)準(zhǔn)司副司長劉志全在參加2015水業(yè)戰(zhàn)略論壇上表示，“水十條”已獲國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過，經(jīng)修改完善后即將發(fā)布實(shí)施。而據(jù)媒體日前報(bào)道，“水十條”預(yù)計(jì)可望在本月內(nèi)發(fā)布。
據(jù)悉，“水十條”將實(shí)施最嚴(yán)格的源頭保護(hù)和生態(tài)修復(fù)制度，主要包括六方面內(nèi)容：全面控制污染物排放；專項(xiàng)整治造紙、印染、化工等重點(diǎn)行業(yè)；加快水價(jià)改革，完善污水處理費(fèi)、排污費(fèi)和水資源費(fèi)等收費(fèi)政策；健全稅收政策；加大政府和社會(huì)投入，促進(jìn)多元投資等。
“水十條”的未來污水處理的目標(biāo)任務(wù)：一是加快城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)。到2015年，預(yù)計(jì)新增污水日處理能力4200萬噸，新建綠化管網(wǎng)16萬公里，基本實(shí)現(xiàn)每個(gè)縣和重點(diǎn)建制鎮(zhèn)具備污水處理能力。到2020年，地級(jí)以上城市建成區(qū)污水管網(wǎng)覆蓋率要達(dá)到70%以上。二是升級(jí)改造污水處理設(shè)施。城市污水處理廠的市場重點(diǎn)應(yīng)該放在提標(biāo)改造上，目前提標(biāo)改造只完成了30%左右，市場空間還很大。
“從‘總量控制’到‘提高質(zhì)量’，水質(zhì)考核權(quán)重大幅提高。”廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，未來國家環(huán)保監(jiān)管中心將轉(zhuǎn)移到提高質(zhì)量上，如水質(zhì)考核將占到地方環(huán)�？己说�70%以上（此前為30%），消滅劣五類水、城市黑臭河等均作為水質(zhì)指標(biāo)納入考核。在考核中將環(huán)境指標(biāo)與地方項(xiàng)目審批、排放權(quán)等緊密結(jié)合，嚴(yán)厲處罰倒逼地方治理積極性。
值得一提的是，2015年中央對(duì)地方節(jié)能環(huán)保支出專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付中，水污染防治資金預(yù)算數(shù)為130億元，比2014年執(zhí)行數(shù)增加60億元，增長85.7%。根據(jù)預(yù)算說明，水污染防治資金之所以增加，主要是根據(jù)《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》要求，整合設(shè)立水污染防治資金，并加大支持力度。而國家環(huán)�？偩汁h(huán)境規(guī)劃院的一項(xiàng)預(yù)測顯示，中國“十二五”和“十三五”時(shí)期廢水治理投入將分別達(dá)1.05萬億元和1.39萬億元。
“展望未來水行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，主要包括加大地下水、污水、重金屬等治理力度，加大環(huán)保投入并形成多元化，產(chǎn)品/服務(wù)業(yè)務(wù)增速或達(dá)15%~20%/30%~40%等。” 中信證券在研報(bào)中表示，污水處理方面，加快設(shè)施建設(shè)、升級(jí)改造、再生水回用、污泥處置將是重點(diǎn)。
關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“水十條”是繼《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》后我國的又一項(xiàng)重大污染防治計(jì)劃。該計(jì)劃的出臺(tái)將給污水處理行業(yè)帶來巨大變化和發(fā)展機(jī)會(huì)，有望成為2015年環(huán)保行業(yè)貫穿全年的主題。
尤其值得注意的是，當(dāng)下最熱的PPP模式的推廣也給市政水處理行業(yè)帶來了新盈利模式和資本模式。廣發(fā)證券認(rèn)為，水質(zhì)指標(biāo)大幅提升和監(jiān)管范圍擴(kuò)大，將帶動(dòng)大量新建及提標(biāo)改造需求，僅以城市污水處理廠為例，目前完成提標(biāo)改造的不足30%。與此同時(shí)地方政府財(cái)力難以承擔(dān)較為大額的開支，且不具備專業(yè)性。環(huán)保公司通過創(chuàng)新融資模式、新業(yè)務(wù)（技術(shù)）模式等有望盤活PPP項(xiàng)目的盈利能力和現(xiàn)金流。
中信證券同時(shí)表示，《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》將發(fā)布，積極推進(jìn)水環(huán)境質(zhì)量自動(dòng)監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一布局，因此水處理板塊仍將是熱點(diǎn)所在，而PPP模式帶來優(yōu)勢(shì)公司訂單/業(yè)績持續(xù)超預(yù)期提供堅(jiān)實(shí)基本面支撐，重點(diǎn)關(guān)注萬邦達(dá)、碧水源、巴安水務(wù)，建議關(guān)注彈性品種國禎環(huán)保、津膜科技、中電環(huán)保、首創(chuàng)股份等。
就投資標(biāo)的而言，民生證券首推萬邦達(dá)與三維工程，其次推薦碧水源與津膜科技。具體而言，萬邦達(dá)工業(yè)廢水治理龍頭技術(shù)儲(chǔ)備豐富，憑借多年積累的設(shè)計(jì)施工經(jīng)驗(yàn)與資金實(shí)力接連拿下80億PPP大單，與九鼎合作積極開展并購，有望成為國內(nèi)一流的綜合污水處理服務(wù)運(yùn)營商；三維工程脫胎于齊魯石化勝利院技術(shù)底蘊(yùn)深厚，通過齊魯石化、天津中沙項(xiàng)目獲得豐富項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，未來有望進(jìn)一步開拓工業(yè)廢水與PPP市場；碧水源憑借MBR膜技術(shù)成為市政污水治理的龍頭，具備豐富的PPP項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，積極布局化工污水處理；津膜科技擁有膜產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、膜設(shè)備制造、膜應(yīng)用工程設(shè)計(jì)施工和運(yùn)營服務(wù)完整產(chǎn)業(yè)鏈，在膜法水處理技術(shù)方面擁有顯著優(yōu)勢(shì)。
渤海證券同時(shí)表示，水污染治理行動(dòng)大幕即將拉開，建議把握水處理產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，逢低布局優(yōu)質(zhì)個(gè)股。污水處理廠提標(biāo)改造和工業(yè)廢水處理或?qū)⒊蔀?ldquo;水十條”重中之重，工程及設(shè)備類公司將最先受益，建議優(yōu)先關(guān)注，推薦個(gè)股為碧水源、津膜科技、中電環(huán)保。同時(shí)，隨著PPP、第三方治理模式推廣，國企改革及水資源化改革推進(jìn)，水務(wù)行業(yè)將迎來價(jià)值重估，建議重點(diǎn)關(guān)注資源整合及市場開拓能力強(qiáng)、內(nèi)涵與外延協(xié)同發(fā)展的個(gè)股，推薦首創(chuàng)股份和興蓉投資。
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