“十三五”開局之年，環(huán)保新政驅(qū)動(dòng)行業(yè)揚(yáng)帆遠(yuǎn)航。隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的趨嚴(yán)以及“十三五”規(guī)劃對(duì)我國環(huán)境改善提出了更高要求，未來環(huán)保各子領(lǐng)域均有放量增長(zhǎng)的巨大潛力，政策推動(dòng)下的環(huán)保行業(yè)在“十三五”期間仍將處于高速發(fā)展期。
污水處理行業(yè)從“增量”到“提質(zhì)”，在PPP的引領(lǐng)下迎來新天地。污水處理質(zhì)量提升為污水處理行業(yè)進(jìn)一步打開了市場(chǎng)空間，黑臭水體治理萬眾矚目，帶來千億的市場(chǎng)規(guī)模。此外，污水處理費(fèi)的提升帶來的市場(chǎng)機(jī)遇和污泥后端處理的發(fā)展前景同樣值得關(guān)注。
固廢處理處置行業(yè)方興未艾，關(guān)注項(xiàng)目?jī)?yōu)質(zhì)的環(huán)保大平臺(tái)企業(yè)。垃圾焚燒發(fā)電經(jīng)過幾年高速增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中度提高。危廢處置、垃圾清運(yùn)和餐廚垃圾處理是行業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
大氣治理仍需萬億投資，超潔凈排放打開行業(yè)天花板。13-14年中央財(cái)政對(duì)大氣污染防治專項(xiàng)資金的投入規(guī)模與計(jì)劃投資金額相比差距較大。我們預(yù)計(jì)，16-17年，大氣治理仍需萬億投資，市場(chǎng)前景廣闊。國家在脫硫脫硝領(lǐng)域排放標(biāo)準(zhǔn)逐步趨嚴(yán)，打造大氣治理的“超潔凈排放”。
“土十條”政策將在2016年出臺(tái)，土壤修復(fù)市場(chǎng)頗具想象空間。
治污減排催生環(huán)境監(jiān)測(cè)需求，看好VOCs監(jiān)測(cè)�！渡鷳B(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方案》上收環(huán)境監(jiān)測(cè)事權(quán)，預(yù)計(jì)環(huán)境監(jiān)測(cè)需求增量將集中在VOCs監(jiān)測(cè)、水質(zhì)監(jiān)測(cè)和土壤檢測(cè)。
行業(yè)投資評(píng)級(jí)：我們看好行業(yè)內(nèi)多領(lǐng)域、全國布局的環(huán)保大平臺(tái)，通過行業(yè)整合有望成為與海外環(huán)保巨頭比肩的大市值公司；此外，傳統(tǒng)制造業(yè)通過并購整合向環(huán)保行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型的公司通過估值切換實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)，同樣值得關(guān)注。維持環(huán)保行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。
股價(jià)催化劑：環(huán)保政策出臺(tái)；污染事件發(fā)生；監(jiān)管執(zhí)法力度加強(qiáng)；業(yè)內(nèi)公司重組收購頻繁。
風(fēng)險(xiǎn)因素：政策出臺(tái)和執(zhí)行力度不達(dá)預(yù)期；相關(guān)企業(yè)重組失敗或重組后整合、增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期；業(yè)內(nèi)公司項(xiàng)目進(jìn)展和業(yè)績(jī)確認(rèn)不達(dá)預(yù)期。
