摘要:
本周環(huán)保觀點(diǎn):本周環(huán)保板塊下跌2.2%。主要?jiǎng)討B(tài):住建部、國(guó)家開發(fā)銀行聯(lián)合發(fā)布“關(guān)于推進(jìn)開發(fā)性金融支持海綿城市建設(shè)的通知”。國(guó)家開發(fā)銀行資金預(yù)計(jì)將重點(diǎn)支持綜合實(shí)力型企業(yè)(技術(shù)、業(yè)績(jī)、資本、政府公關(guān)等)采取總承包方式承攬海綿城市建設(shè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。推薦聚光科技,受益標(biāo)的ST華賽。此外,我們繼續(xù)推薦雪迪龍、津膜科技、清新環(huán)境、碧水源、盛運(yùn)環(huán)保、東江環(huán)保;
本周電力等公用事業(yè)觀點(diǎn):上周電力板塊下跌1.9%。主要?jiǎng)討B(tài):發(fā)改委發(fā)文完善煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制,相較于2012年底發(fā)布的相關(guān)指導(dǎo)文件,在執(zhí)行層面更加公開透明,此次煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制完善有助于計(jì)劃電價(jià)更加合理化,與電改后市場(chǎng)化電價(jià)形成良性互動(dòng)。當(dāng)前,在“春季大切換”預(yù)期下,我們繼續(xù)推薦電力板塊中高股息率、高分紅類的個(gè)股,維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí),首推黔源電力,以及華能國(guó)際、國(guó)電電力、國(guó)投電力等,相關(guān)受益標(biāo)的還包括:長(zhǎng)江電力、華電國(guó)際、內(nèi)蒙華電、京能電力、浙能電力等;
環(huán)保:住建部、國(guó)家開發(fā)銀行聯(lián)合發(fā)布“關(guān)于推進(jìn)開發(fā)性金融支持海綿城市建設(shè)的通知”。住建部等部門將確定建設(shè)項(xiàng)目、建立項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)、推薦備選項(xiàng)目給國(guó)家開發(fā)銀行。我們認(rèn)為國(guó)家開發(fā)銀行將重點(diǎn)支持大型專業(yè)化建設(shè)運(yùn)營(yíng)主體來(lái)運(yùn)作上述備選項(xiàng)目,只有這些企業(yè)有足夠信譽(yù)及能力保證項(xiàng)目收益、獲得國(guó)家開發(fā)銀行的信貸支持。“通知”提出的PPP模式將得到推廣,政府將鼓勵(lì)具備綜合業(yè)務(wù)能力企業(yè)采取總承包方式、將海綿城市建設(shè)項(xiàng)目整體打包運(yùn)行。國(guó)家開發(fā)銀行資金將以風(fēng)險(xiǎn)可控為原則,起到的作用相當(dāng)于“優(yōu)先”,并有望引入“劣后”社會(huì)資本進(jìn)入海綿城市市場(chǎng);
電力:國(guó)家發(fā)改委發(fā)文完善煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。相較于2012年底《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》,在執(zhí)行層面更加公開透明。我們認(rèn)為,在新電改配套文件發(fā)布之后,全國(guó)范圍內(nèi)電改綜合和專項(xiàng)試點(diǎn)正在逐漸推開,各地方也在自下而上摸索市場(chǎng)化的電力交易模式,交易電量比重正快速提升,計(jì)劃調(diào)度電量將逐漸減少。未來(lái)電價(jià)的決定因素中市場(chǎng)的重要性將逐漸凸顯,煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制作用將逐步弱化。此次煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制完善后更加公開透明,有助于計(jì)劃電價(jià)更加合理化,與市場(chǎng)化電價(jià)形成良性互動(dòng)。
