產(chǎn)業(yè)觀察 | 環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級研究概述：轉(zhuǎn)型升級的四大路徑

 

導(dǎo)語

 

近年來，隨著環(huán)境問題的日益突出，社會關(guān)注程度不斷提升，在政策日趨完善和嚴(yán)格、技術(shù)進(jìn)步、資本青睞的背景下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，“十二五”末期總產(chǎn)值達(dá)到4.5萬億元。

與此同時，我國經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”，面臨“增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期”的三期疊加效應(yīng)，增長方式由要素驅(qū)動型向創(chuàng)新驅(qū)動型轉(zhuǎn)變，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)都面臨著如何轉(zhuǎn)型升級的問題。

在這樣的形勢下，環(huán)保行業(yè)也發(fā)生著劇烈的變化。一方面是面對這樣一個巨大的市場，外部企業(yè)紛紛選擇最適合自己的切入點進(jìn)入；另一方面，行業(yè)內(nèi)企業(yè)也在積極尋找轉(zhuǎn)型升級路徑，謀求更大的發(fā)展。

我們通過對環(huán)保上市公司和新三板388家企業(yè)的系統(tǒng)掃描，選取其中85家企業(yè)作為研究重點，對環(huán)保企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級路徑進(jìn)行了深入研究，以期為環(huán)保企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供有價值的參考。

 

一、環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級路徑研究的意義

 

受到三方面驅(qū)動因素的影響，轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)成為環(huán)保企業(yè)和潛在進(jìn)入企業(yè)未來幾年需要思考的命題。

第一，宏觀環(huán)境變化帶來巨大的市場

改革開放至今，我國經(jīng)濟(jì)維持了30多年的高增長，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不斷升級，具體來看呈現(xiàn)4波排浪式增長（見圖1）：

圖1 我國主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)演進(jìn)歷程

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級，新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)能夠迅速形成是過去30多年來我國經(jīng)濟(jì)高速增長的主因。綜合來看，支撐產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速升級的因素主要包括以下四個方面：

一是要素成本較低。由于勞動力和環(huán)境要素成本較低，使得我國的企業(yè)具有天然的競爭優(yōu)勢，同時對外資也有較強(qiáng)的吸引力。

二是高儲蓄率。我國的儲蓄率長期處于較高水平，遠(yuǎn)高于世界平均水平。高儲蓄率為我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了很大的資金支持。

三是國外技術(shù)來源。由于我國的技術(shù)起點很低，改革開放以后的技術(shù)主要來自于國外的成熟技術(shù)，使得產(chǎn)業(yè)形成過程大大加快。

四是物質(zhì)短缺且規(guī)模巨大的國內(nèi)市場。改革開放初期，我國處于計劃經(jīng)濟(jì)時代，物質(zhì)非常短缺，消費熱點的升級使得主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)排浪式地源源不斷產(chǎn)生，從而帶動經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長。

然而，在當(dāng)前的形勢下，這些支撐要素已經(jīng)發(fā)生變化，排浪式的消費熱點將很難出現(xiàn)。旅游、娛樂、教育、醫(yī)療和節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)將構(gòu)成未來我國經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)力量。

作為推動國民經(jīng)濟(jì)增長的支柱型產(chǎn)業(yè)之一，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在“十三五”時期將面臨巨大的發(fā)展空間。在這樣的形勢下，通過轉(zhuǎn)型升級謀求更大的發(fā)展，將是很多環(huán)保企業(yè)和潛在環(huán)保企業(yè)的訴求。

 

第二，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

就產(chǎn)業(yè)本身而言，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在我國真正的發(fā)展時間較短，但經(jīng)歷過去幾年的快速發(fā)展后，多數(shù)細(xì)分行業(yè)正經(jīng)歷由“導(dǎo)入期”、“成長期”逐步走向“成熟期”的轉(zhuǎn)變。行業(yè)發(fā)展階段的變化，帶來客戶需求多樣化、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)、行業(yè)競爭更為激烈等一系列變化，倒逼企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。

第三，企業(yè)自身的內(nèi)在需求

除了外部環(huán)境的影響外，企業(yè)本身亦存在轉(zhuǎn)型升級的需求。近年來，環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策利好不斷，資本活躍度持續(xù)上升，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，環(huán)保企業(yè)出于“提前搶占市場”、“提高企業(yè)競爭水平”、或“憑借資本東風(fēng)實現(xiàn)跨越式發(fā)展”等目的，均存在內(nèi)在的轉(zhuǎn)型升級需求。這種需求會促使企業(yè)不斷地創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級，以謀求企業(yè)的迅速發(fā)展壯大。

在這樣的背景下，我們期望通過對現(xiàn)有的轉(zhuǎn)型升級案例進(jìn)行研究，給正在轉(zhuǎn)型或即將轉(zhuǎn)型的企業(yè)帶來一定的借鑒和啟發(fā)。

 

二、我們的研究方法

 

（一）樣本選擇

為研究環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級問題，我們主要選取A股上市公司和新三板掛牌企業(yè)作為研究范圍，根據(jù)其2015年的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，選取環(huán)保行業(yè)企業(yè)共388家，其中A股上市公司78家，新三板掛牌企業(yè)309家，非上市企業(yè)1家。

（二）轉(zhuǎn)型升級的判斷

在判斷轉(zhuǎn)型升級時，我們按照細(xì)分行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈兩個維度進(jìn)行判斷。

 

圖2 環(huán)保產(chǎn)業(yè)地圖

一是細(xì)分行業(yè)維度。我們將環(huán)保行業(yè)細(xì)分為固廢處理、污水處理、大氣污染治理、環(huán)境修復(fù)和環(huán)境監(jiān)測五個細(xì)分行業(yè)。

二是產(chǎn)業(yè)鏈維度。對于每個細(xì)分行業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈通常涉及“生產(chǎn)——分銷——工程（服務(wù)）——綜合利用”等環(huán)節(jié)。

為便于研究，我們將環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行簡化，如下圖所示：

圖3 環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈

 

 

按照這兩個維度，環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的路徑總體上有四條（圖4）：

第一，外部進(jìn)入型。非環(huán)保企業(yè)結(jié)合自身能力和基礎(chǔ)，進(jìn)入某一環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域某一環(huán)節(jié)。

第二，產(chǎn)業(yè)鏈延伸型。環(huán)保企業(yè)由產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)向其他環(huán)節(jié)延伸，或由單一產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)向全產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

第三，橫向拓展型。環(huán)保企業(yè)在深耕某一細(xì)分行業(yè)的基礎(chǔ)上，向其他細(xì)分行業(yè)拓展。

第四，我們發(fā)現(xiàn)，部分環(huán)保企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了平臺化發(fā)展的趨勢，由“做業(yè)務(wù)”向“做平臺”轉(zhuǎn)變。在過去十多年中，騰訊、蘋果等互聯(lián)網(wǎng)平臺快速崛起并取得巨大成功，同時，借助平臺模式快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在跨界進(jìn)入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)帶來深刻的影響，平臺的價值正在被越來越多的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)所認(rèn)知，具有遠(yuǎn)見的環(huán)保企業(yè)業(yè)已在平臺模式上進(jìn)行探索和嘗試。因此，環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的第四條路徑即為向平臺型企業(yè)轉(zhuǎn)型。

圖4 環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級路徑示意圖

 

三、樣本篩選結(jié)果及初步結(jié)論

（一）樣本篩選結(jié)果

按照上述思路，我們對樣本進(jìn)行統(tǒng)計，得到統(tǒng)計結(jié)果如下：

 

序號	代碼	企業(yè)名稱	上市板塊	發(fā)展轉(zhuǎn)型類型	所屬行業(yè)
1	600970.SH	中材國際	主板	外部進(jìn)入	固廢處理
2	600610.SH	中毅達(dá)	主板	外部進(jìn)入	環(huán)境修復(fù)
3	000605.SZ	渤海股份	主板	外部進(jìn)入	污水處理
4	600187.SH	國中水務(wù)	主板	外部進(jìn)入	污水處理
5	600323.SH	瀚藍(lán)環(huán)境	主板	外部進(jìn)入	污水處理
6	002310.SZ	東方園林	中小板	外部進(jìn)入	環(huán)境修復(fù)
7	002374.SZ	麗鵬股份	中小板	外部進(jìn)入	環(huán)境修復(fù)
8	002532.SZ	新界泵業(yè)	中小板	外部進(jìn)入	污水處理
9	300237.SZ	美晨科技	創(chuàng)業(yè)板	外部進(jìn)入	環(huán)境修復(fù)
10	300145.SZ	中金環(huán)境	創(chuàng)業(yè)板	外部進(jìn)入	污水處理
11	300362.SZ	天翔環(huán)境	創(chuàng)業(yè)板	外部進(jìn)入	污水處理
12	300388.SZ	國禎環(huán)保	創(chuàng)業(yè)板	外部進(jìn)入	污水處理
13	831418.OC	三合盛	新三板	外部進(jìn)入	大氣污染治理
14	832043.OC	衛(wèi)東環(huán)保	新三板	外部進(jìn)入	大氣污染治理
15	832315.OC	君和環(huán)保	新三板	外部進(jìn)入	大氣污染治理
16	831785.OC	恒遠(yuǎn)利廢	新三板	外部進(jìn)入	固廢處理
17	833572.OC	勵福環(huán)保	新三板	外部進(jìn)入	固廢處理
18	835193.OC	東立科技	新三板	外部進(jìn)入	固廢處理
19	835723.OC	寶海微元	新三板	外部進(jìn)入	固廢處理
20	837679.OC	百川環(huán)能	新三板	外部進(jìn)入	固廢處理
21	836375.OC	怡文環(huán)境	新三板	外部進(jìn)入	環(huán)境監(jiān)測
22	831511.OC	水治理	新三板	外部進(jìn)入	環(huán)境修復(fù)
23	834053.OC	上田環(huán)境	新三板	外部進(jìn)入	環(huán)境修復(fù)
24	839693.OC	城基生態(tài)	新三板	外部進(jìn)入	環(huán)境修復(fù)
25	430501.OC	超宇環(huán)保	新三板	外部進(jìn)入	污水處理
26	831058.OC	天穎環(huán)境	新三板	外部進(jìn)入	污水處理
27	831393.OC	中碧環(huán)保	新三板	外部進(jìn)入	污水處理
28	833372.OC	神農(nóng)股份	新三板	外部進(jìn)入	污水處理
29	833731.OC	默銳環(huán)境	新三板	外部進(jìn)入	污水處理
30	836057.OC	華諾環(huán)保	新三板	外部進(jìn)入	污水處理
31	837437.OC	微水環(huán)保	新三板	外部進(jìn)入	污水處理
32	603588.SH	高能環(huán)境	主板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	環(huán)境修復(fù)
33	603686.SH	龍馬環(huán)衛(wèi)	主板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	固廢處理
34	002340.SZ	格林美	中小企業(yè)板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	固廢處理
35	002630.SZ	華西能源	中小企業(yè)板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	固廢處理
36	300070.SZ	碧水源	創(chuàng)業(yè)板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
37	300425.SZ	環(huán)能科技	創(chuàng)業(yè)板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
38	300334.SZ	津膜科技	創(chuàng)業(yè)板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
39	430206.OC	尚遠(yuǎn)環(huán)保	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
40	430320.OC	江揚環(huán)境	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
41	830842.OC	長天思源	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	環(huán)境監(jiān)測
42	831068.OC	凌志環(huán)保	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
43	835956.OC	浦華環(huán)保	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
44	839046.OC	南資環(huán)保	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
45	837365.OC	綠潔科技	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
46	836352.OC	綠水股份	新三板	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
47	600323.SH	瀚藍(lán)環(huán)境	主板	橫向拓展	固廢處理
48	600526.SH	菲達(dá)環(huán)保	主板	橫向拓展	大氣污染治理
49	600292.SH	遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保	主板	橫向拓展	大氣污染治理
50	603588.SH	高能環(huán)境	主板	橫向拓展	環(huán)境修復(fù)
51	002658.SZ	雪迪龍	中小板	橫向拓展	環(huán)境監(jiān)測
52	002310.SZ	東方園林	中小板	橫向拓展	環(huán)境修復(fù)
53	300152.SZ	科融環(huán)境	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	大氣污染治理
54	300007.SZ	漢威電子	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	環(huán)境監(jiān)測
55	300203.SZ	聚光科技	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	環(huán)境監(jiān)測
56	300137.SZ	先河環(huán)保	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	環(huán)境監(jiān)測
57	300070.SZ	碧水源	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	污水處理
58	300090.SZ	盛運環(huán)保	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	固廢處理
59	300056.SZ	三維絲	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	大氣污染治理
60	300172.SZ	中電環(huán)保	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	污水處理
61	300187.SZ	永清環(huán)保	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	環(huán)境修復(fù)
62	300156.SZ	神霧環(huán)保	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	大氣污染治理
63	300385.SZ	雪浪環(huán)境	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	大氣污染治理
64	300187.SZ	永清環(huán)保	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	環(huán)境修復(fù)
65	300197.SZ	鐵漢生態(tài)	創(chuàng)業(yè)板	橫向拓展	環(huán)境修復(fù)
66	430424.OC	聯(lián)合創(chuàng)業(yè)	新三板	橫向拓展	污水處理
67	830918.OC	銀發(fā)環(huán)保	新三板	橫向拓展	三廢處理
68	831295.OC	川東環(huán)能	新三板	橫向拓展	污水處理
69	831381.OC	中持檢測	新三板	橫向拓展	污水處理
70	832774.OC	森泰環(huán)保	新三板	橫向拓展	污水處理
71	833167.OC	樂邦科技	新三板	橫向拓展	污水處理
72	833951.OC	浩藍(lán)環(huán)保	新三板	橫向拓展	污水處理
73	834076.OC	海森環(huán)保	新三板	橫向拓展	污水、大氣污染治理
74	835750.OC	中聯(lián)環(huán)	新三板	橫向拓展	污水處理
75	837180.OC	天元環(huán)保	新三板	橫向拓展	污水處理
76	837437.OC	微水環(huán)保	新三板	橫向拓展	污水處理
77	838396.OC	華時捷	新三板	橫向拓展	環(huán)境監(jiān)測
78	838694.OC	錦美環(huán)保	新三板	橫向拓展	三廢治理
79	836375.OC	怡文環(huán)境	新三板	橫向拓展	環(huán)境監(jiān)測
80	838396.OC	華時捷	新三板	橫向拓展	環(huán)境監(jiān)測
81	430283.OC	景弘環(huán)保	新三板	橫向拓展	大氣污染治理
82	832315.OC	君和環(huán)保	新三板	橫向拓展	大氣污染治理
83	000826.SZ	啟迪桑德	主板	平臺型	平臺
84	834016.OC	易二零	新三板	平臺型	平臺
85	/	華碳資產(chǎn)	/	平臺型	平臺

（二）初步結(jié)論

總體來看，環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級路徑分為四大類：

第一，基于自身能力和市場機(jī)會選擇的外部進(jìn)入型路徑

隨著“大環(huán)保”概念的逐漸興起，越來越多的企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型進(jìn)入環(huán)保行業(yè)。在切入環(huán)保行業(yè)之時，企業(yè)往往需要結(jié)合自身能力和市場機(jī)會，在產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略、品牌、產(chǎn)品、組織等企業(yè)發(fā)展所需的多個能力環(huán)節(jié)尋找自身所具備的支撐點，選擇最合適自己的發(fā)展路徑。

以東方園林為例，在2012年以前，東方園林業(yè)務(wù)以市政園林為主，2013年，東方園林進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，在園林業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上發(fā)育了生態(tài)業(yè)務(wù)板塊，目前已涉及環(huán)境修復(fù)、雨水收集與利用、固廢處理等多個領(lǐng)域。

第二，基于結(jié)構(gòu)效率提升的產(chǎn)業(yè)鏈延伸與整合路徑

環(huán)保產(chǎn)業(yè)在我國正處于高速發(fā)展期，其結(jié)構(gòu)效率提升空間巨大，且優(yōu)于運營效率。因此，產(chǎn)業(yè)鏈延伸與整合成為環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要路徑之一。

以盛運環(huán)保為例，盛運環(huán)保成立于1999年，前身是安徽盛運機(jī)械股份有限公司，傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)是輸送機(jī)械及環(huán)保設(shè)備。2010年，盛運環(huán)保開始了沿產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級的歷程，按照“內(nèi)生為主，外延為輔”的方式，從垃圾焚燒發(fā)電系統(tǒng)集成切入，逐步拓展產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

 

圖5 盛運環(huán)保轉(zhuǎn)型升級路線圖

資料來源：公開信息，和君分析

 

第三，由單一細(xì)分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域向環(huán)境綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)變

較之于傳統(tǒng)的單一領(lǐng)域的環(huán)境服務(wù)，向環(huán)境綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要趨勢，通過細(xì)分產(chǎn)業(yè)的橫向拓展，提供集“水、氣、固廢”等為一體的環(huán)境綜合服務(wù)。

永清環(huán)保最初主營業(yè)務(wù)為大氣污染治理，主要為火電、鋼鐵、有色、造紙等高污染、高耗能行業(yè)提供除污和節(jié)能服務(wù)。該公司于2014年開始進(jìn)行多點布局，不斷拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前已經(jīng)形成包括“大氣污染治理、土壤修復(fù)、固廢處理、環(huán)評、清潔能源”的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了由“大氣污染治理服務(wù)商”向“光熱綜合服務(wù)商”的轉(zhuǎn)型。

第四，由“做業(yè)務(wù)”向“做平臺”轉(zhuǎn)變。

啟迪桑德是環(huán)保企業(yè)探索平臺模式的代表，2015年6月5日，桑德環(huán)境全資子公司北京新易資源科技有限公司所運營維護(hù)的“易再生網(wǎng)站”正式上線并提供服務(wù)，成為再生資源信息、交易和服務(wù)平臺。

 

四、未來研究展望

 

在今后的系列文章中，我們將用15篇文章，沿著這四大路徑對環(huán)保企業(yè)發(fā)展軌跡和轉(zhuǎn)型升級問題進(jìn)行詳細(xì)、深入的研究和探討。

序號	路徑類別	細(xì)分行業(yè)/研究企業(yè)
1	外部進(jìn)入	固廢處理
2		大氣污染治理
3		污水處理
4		環(huán)境修復(fù)
5	產(chǎn)業(yè)鏈延伸	污水處理
6		固廢處理
7		其他（環(huán)境監(jiān)測、環(huán)境修復(fù)）
8	橫向拓展	固廢處理
9		大氣污染治理
10		污水處理
11		環(huán)境修復(fù)
12		環(huán)境監(jiān)測
13	平臺型	啟迪桑德
14		易二零
15		華碳資產(chǎn)