今日新股我們一起梳理一下華騏環(huán)保，公司是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供 BAF 工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運(yùn)營服務(wù)，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)，具有 BAF 工藝核心產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和生產(chǎn)能力。公司 BAF 工藝核心產(chǎn)品主要包括生物濾料、布水布?xì)庀到y(tǒng)、供氧系統(tǒng)等。

公司的智能化污水處理設(shè)備主要針對村鎮(zhèn)污水、黑臭水體進(jìn)行處理，主要的設(shè)備為魔方系列。魔方系列共四類產(chǎn)品，分別是魔方舟、魔方尊、魔方磁和魔方格。其中：魔方舟和魔方格屬于村鎮(zhèn)污水處理系統(tǒng)解決方案系列產(chǎn)品；魔方尊和魔方磁屬于 Rapid-Move 黑臭水體處理系統(tǒng)系列產(chǎn)品，二者既可單獨(dú)使用，亦可組合使用。

公司提供的水環(huán)境治理工程服務(wù)，主要是以 BAF 等核心工藝技術(shù)引領(lǐng)的綜合服務(wù)。公司接受客戶委托，按照合同約定對水環(huán)境治理工程項(xiàng)目的工程設(shè)計、土建施工、項(xiàng)目管理、設(shè)備及材料供貨（包含智能環(huán)保產(chǎn)品及配套設(shè)備供貨）、系統(tǒng)安裝、系統(tǒng)調(diào)試、試運(yùn)營等實(shí)行全程或若干階段的承包以完成項(xiàng)目建設(shè)，特別是為客戶提供核心工藝包服務(wù)，通過提供項(xiàng)目建設(shè)服務(wù)獲得收入和利潤。

污水處理投資運(yùn)營主要是指公司及污水處理子公司采用 BOT、BOO、TOT 等模式，獲取污水處理設(shè)施的特許經(jīng)營權(quán)，運(yùn)營污水處理設(shè)施對城鎮(zhèn)污水或工業(yè)廢水等進(jìn)行處理、凈化，使得水質(zhì)達(dá)到排放標(biāo)準(zhǔn)，從而獲得污水處理費(fèi)等收入。目前，公司以特許經(jīng)營權(quán)方式運(yùn)營的污水處理廠（站）為 14 個，主要集中在安徽省內(nèi)和江蘇宜興。

近年來，我國村鎮(zhèn)污水處理設(shè)施投入不斷加大，從 2013 年的 135.30 億元增長至 2017 年的 307.80 億元（包括建制鎮(zhèn)和村莊，不含鄉(xiāng)和鄉(xiāng)的特殊區(qū)域），年均復(fù)合增長率為 22.81%，增速快。

我國水環(huán)境治理行業(yè)建立起以特許經(jīng)營制度為核心的管理體制，原先以公用事業(yè)模式運(yùn)行、由各地地方政府主導(dǎo)、地方局部壟斷的市場格局開始打破，水環(huán)境治理行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、市場化改革開始不斷推進(jìn)，一批大型國有企業(yè)或上市企業(yè)，如：中車環(huán)境科技有限公司、中國建筑（601668）、北控水務(wù)（00371）、首創(chuàng)股份（60008）、啟迪環(huán)境（000826）、博天環(huán)境（603603）和國禎環(huán)保（300388）等，依托資本實(shí)力、社會資源或通過上市融資等方式迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，在全國范圍內(nèi)積極開拓?fù)屨际袌觯�成為跨國水�?wù)集團(tuán)的強(qiáng)力競爭對手。

近年來，隨著國家環(huán)保事業(yè)的發(fā)展，以中建環(huán)能（300425）、江西金達(dá)萊環(huán)保股份有限公司、深圳合續(xù)環(huán)境科技有限公司和華騏環(huán)保等為代表的一批擁有環(huán)保設(shè)備核心研發(fā)和制造能力的中小企業(yè)，憑借良好產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，以及靈活的經(jīng)營管理機(jī)制，在行業(yè)內(nèi)迅速崛起，成為行業(yè)內(nèi)具有良好發(fā)展?jié)摿Φ男律�力量�?/span>

在我國水環(huán)境治理行業(yè)產(chǎn)業(yè)化、市場化的發(fā)展背景下，我國水環(huán)境治理行業(yè)得以快速發(fā)展，地域壟斷被打破，初步形成了一批規(guī)模較大、實(shí)力雄厚、技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈完備的綜合性水環(huán)境服務(wù)企業(yè)，同時在水環(huán)境治理產(chǎn)品、工程服務(wù)、投資運(yùn)營等細(xì)分領(lǐng)域形成了一大批技術(shù)、服務(wù)優(yōu)勢突出的專業(yè)型企業(yè)。城市污水處理及再生利用項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)域，多為政府投資或利用特許經(jīng)營制度引入社會投資,具有政策引導(dǎo)型的特點(diǎn)，而項(xiàng)目的發(fā)包和建設(shè)、產(chǎn)品采購則完全按市場化運(yùn)作,采取向國內(nèi)外企業(yè)公開招標(biāo)的形式；工業(yè)廢水處理項(xiàng)目多屬于企業(yè)自主經(jīng)營范疇，直接面向市場。

目前，國內(nèi)水環(huán)境治理行業(yè)的市場化進(jìn)程仍在持續(xù)。未來，隨著國內(nèi)水環(huán)境治理行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，資源將得到進(jìn)一步整合，市場化程度和市場集中度有望繼續(xù)提高。

截至目前，公司參與了長江流域、太湖流域、淮河流域、巢湖流域等多個重點(diǎn)地區(qū)的水環(huán)境治理，累計完成百余項(xiàng)工程，成為了我國城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造的主要企業(yè)之一；在村鎮(zhèn)污水處理領(lǐng)域，公司在安徽省內(nèi)占據(jù)較高的市場份額；在黑臭水體治理裝備領(lǐng)域，公司是國內(nèi)為數(shù)不多的具有核心技術(shù)的企業(yè)之一，具有產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢，主要與中建環(huán)能、銀江環(huán)保等少數(shù)企業(yè)展開競爭；在污水處理廠（站）投資運(yùn)營領(lǐng)域，目前主要集中在安徽省內(nèi)沿江城市或縣城。

一、國內(nèi)水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商

華騏環(huán)保成立于2002年，成立初期，以 BAF 技術(shù)工藝核心產(chǎn)品的研發(fā)、銷售為主；2006-2010年公司立足 BAF 工藝核心產(chǎn)品，開始開展水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)，試點(diǎn)污水處理廠 BOT 項(xiàng)目；2011-2015年公司水環(huán)境治理工程服務(wù)、污水處理投資運(yùn)營、智能化污水處理設(shè)備研制并重發(fā)展；2016年至今公司以 BAF 技術(shù)工藝及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備為核心，圍繞城鎮(zhèn)污水處理提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理和黑臭水體治理三大領(lǐng)域開展經(jīng)營。

二、業(yè)務(wù)分析

2016-2019年，營業(yè)收入由1.72億元增長至5.53億元，復(fù)合增長率47.59%，19年同比增長5.13%，2020H1實(shí)現(xiàn)營收同比增長64.44%至2.91億元；歸母凈利潤由0.07億元增長至0.71億元，復(fù)合增長率116.46%，19年同比增長14.52%，2020H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長36.59%至0.29億元；扣非歸母凈利潤由0.07億元增長至0.66億元，復(fù)合增長率111.26%，19年同比增長11.86%，2020H1實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤同比增長37.06%至0.28億元；經(jīng)營活動現(xiàn)金流分別為0.03億元、-0.88 億元、-0.85 億元、0.99 億元，2020H1實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比下降216.49%至-0.31億元。

分產(chǎn)品來看，2019年水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收3.50億元，占比63.59%；水處理產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.58億元，占比28.71%，其中智能化污水處理設(shè)備實(shí)現(xiàn)營收7651.67萬元，占比13.89%，BAF 工藝核心產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收6366.92萬元，占比11.56%；污水處理投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)營收4240.55萬元，占比7.70%。

2019年前五大客戶實(shí)現(xiàn)營收2.98億元，占比53.78%，其中第一大客戶實(shí)現(xiàn)營收1.44億元，占比25.95%。

三、核心指標(biāo)

2016-2019年，毛利率17年下降至低點(diǎn)23.15%，隨后逐年提高至29.17%；期間費(fèi)用率由17.14%下降至18年低點(diǎn)9.21%，19年上漲至11.15%，其中銷售費(fèi)用率17年下降至1.46%，隨后逐年上漲至2.36%，管理費(fèi)用率由9.46%下降至18年低點(diǎn)4.1%，19年上漲至5.12%，財務(wù)費(fèi)用率由4.25%下降至2.95%，19年上漲至3.67%；利潤率由4.32%提高至12.81%，加權(quán)ORE由3.54%提高至18年高點(diǎn)18.17%，19年下降至17.36%。

四、杜邦分析

凈資產(chǎn)收益率=利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

由圖和數(shù)據(jù)可知，16-18年凈資產(chǎn)收益率的提高主要是由于利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)共振提高所致，19年凈資產(chǎn)收益率的下降主要是由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降。

五、研發(fā)支出

2017-2020H1公司研發(fā)費(fèi)用分別為1,362.66萬元、1,550.47萬元、1,698.54萬元、694.77萬元，占比分別為4.03%、2.95%、3.07%、2.39%。

看點(diǎn)：

水環(huán)境治理行業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，得到政策的大力支持，隨著環(huán)保監(jiān)管力度加大、全社會環(huán)保意識增強(qiáng)、城市化和新農(nóng)村建設(shè)等為行業(yè)發(fā)展開拓新市場。

華騏環(huán)保：水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商，智能化處理搶占市場份額

2020年1月20日，安徽華騏環(huán)�？萍脊煞萦邢薰�司（股票簡稱：華騏環(huán)保，股票代碼：300929）在深交所正式掛牌交易。持續(xù)處于風(fēng)口的A股環(huán)保板塊，又添一家優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)。

　　華騏環(huán)保是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。本次公開發(fā)行人民幣普通股票2065.00萬股，擬募集資金3.5億元。公司募集資金主要用于“馬鞍山城鎮(zhèn)南部污水處理廠擴(kuò)建工程項(xiàng)目”、“智能化污水處理設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”。

　　水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商

　　華騏環(huán)保依托曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運(yùn)營服務(wù)，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

　　華騏環(huán)保擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)，具有BAF工藝核心產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和生產(chǎn)能力。公司BAF工藝核心產(chǎn)品主要包括生物濾料、布水布?xì)庀到y(tǒng)、供氧系統(tǒng)等。上述核心產(chǎn)品既可直接用于對外銷售，也可用于智能化污水處理設(shè)備的生產(chǎn)、水環(huán)境治理工程的建造等業(yè)務(wù)。

　　智能化污水處理設(shè)備方面，華騏環(huán)保的產(chǎn)品主要針對村鎮(zhèn)污水、黑臭水體進(jìn)行處理，主要的設(shè)備為魔方系列。魔方系列共四類產(chǎn)品，分別是魔方舟、魔方尊、魔方磁和魔方格。

　　具體來看，魔方舟和魔方格屬于村鎮(zhèn)污水處理系統(tǒng)解決方案系列產(chǎn)品；魔方尊和魔方磁屬于Rapid-Move黑臭水體處理系統(tǒng)系列產(chǎn)品，二者既可單獨(dú)使用，亦可組合使用。

　　為解決村鎮(zhèn)污水處理站點(diǎn)分散、難以集中管理的問題，公司針對魔方舟等產(chǎn)品開發(fā)出智慧水務(wù)運(yùn)維管理系統(tǒng)，客戶可以根據(jù)需要選擇配置，從而實(shí)現(xiàn)對下轄所有村鎮(zhèn)污水站的標(biāo)準(zhǔn)化、集中化、可視化、智能化、移動化和無人值守化管理。

　　華騏環(huán)保憑借BAF等核心工藝技術(shù)層面的積累，為客戶提供的水環(huán)境治理工程服務(wù)。公司接受客戶委托，按照合同約定對水環(huán)境治理工程項(xiàng)目的工程設(shè)計、土建施工、項(xiàng)目管理、設(shè)備及材料供貨（包含智能環(huán)保產(chǎn)品及配套設(shè)備供貨）、系統(tǒng)安裝、系統(tǒng)調(diào)試、試運(yùn)營等實(shí)行全程或若干階段的承包以完成項(xiàng)目建設(shè)，特別是為客戶提供核心工藝包服務(wù)，通過提供項(xiàng)目建設(shè)服務(wù)獲得收入和利潤。

　　智慧水務(wù)運(yùn)維管理的領(lǐng)軍者

　　污水處理從來不是一個低門檻的行業(yè)，因?yàn)檫@個行業(yè)內(nèi)的企業(yè)關(guān)系民生，是典型的政策導(dǎo)向型行業(yè)，具有資金密集型和技術(shù)密集型的顯著特點(diǎn)。同時，龐大的市場空間與良好的發(fā)展前景吸引著眾多市場主體積極參與。

　　近年來，隨著我國環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)的不斷完善、監(jiān)管督查的日趨嚴(yán)格以及對出水水質(zhì)要求的提高，曝氣生物濾池（BAF）技術(shù)、膜技術(shù)等開始得到加速推廣與應(yīng)用，同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)和產(chǎn)品的成熟適用，行業(yè)內(nèi)開始開發(fā)和應(yīng)用基于云平臺、物聯(lián)網(wǎng)+的技術(shù)的智慧水務(wù)系統(tǒng)。

　　華騏環(huán)保是國內(nèi)率先采用建管一體化云平臺+物聯(lián)網(wǎng)智慧水務(wù)運(yùn)維管理系統(tǒng)，有效解決了村鎮(zhèn)污水處理站點(diǎn)分散，難以集中管理的問題，實(shí)現(xiàn)了對下轄所有村鎮(zhèn)污水站的標(biāo)準(zhǔn)化、集中化、可視化、智能化、無人值守化管理。

　　同時，公司在黑臭水體處理領(lǐng)域開發(fā)的“魔方尊”“魔方磁”及其組合 Rapid-Move 系列裝備，具備快速移動、出水水質(zhì)好、占地面積小、投資成本少、運(yùn)行費(fèi)用低等優(yōu)點(diǎn)，在行業(yè)內(nèi)率先試點(diǎn)由傳統(tǒng)設(shè)備出售業(yè)務(wù)向設(shè)備建造運(yùn)營的新轉(zhuǎn)變。

　　作為國內(nèi)BAF領(lǐng)域內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)，華騏環(huán)保和水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商，依托強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢和設(shè)計能力，可以根據(jù)客戶的不同需求，提供包括技術(shù)方案編制、工程設(shè)計、系統(tǒng)集成、設(shè)備制造、工程調(diào)試、運(yùn)行過程中的專家診斷和技術(shù)支持，以及污水處理設(shè)施投資運(yùn)營在內(nèi)的全生命周期的管家式服務(wù)。

　　以人才技術(shù)提升核心競爭力

　　自成立以來，華騏環(huán)保注重研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，依托安徽工業(yè)大學(xué)的教育、學(xué)科及人才等優(yōu)勢，通過產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、內(nèi)部培養(yǎng)等方式，打造了一支研發(fā)水平較高、技術(shù)能力全面、實(shí) 踐經(jīng)驗(yàn)豐富且穩(wěn)定的研發(fā)隊(duì)伍。

　　公司擁有研發(fā)人員50余人，涵蓋環(huán)境工程、環(huán)境科學(xué)、化學(xué)工程、給排水、自動化、機(jī)械制造等多個學(xué)科與專業(yè)，平均年齡35歲以下，其中核心技術(shù)人員6人，享受國務(wù)院特殊津貼1人。

　　同時，公司的管理層及業(yè)務(wù)骨干均長年從事水環(huán)境治理業(yè)務(wù)，具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力。人才隊(duì)伍的構(gòu)建，為公司保持技術(shù)領(lǐng)先及長期持續(xù)發(fā)展提供了重要支撐。

　　另外，華騏環(huán)保堅(jiān)持技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用實(shí)踐，公司已經(jīng)掌握了包括BAF工藝技術(shù)在內(nèi)的一批污水處理相關(guān)核心技術(shù)，且擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。目前公司擁有發(fā)明專利 18項(xiàng)，實(shí)用新型專利43項(xiàng)，外觀設(shè)計專利23項(xiàng)，軟件著作權(quán)2項(xiàng)，掌握各類污水處理核心工藝9項(xiàng)。

　　華騏環(huán)保還主編或參編了《曝氣生物濾池工程技術(shù)規(guī)程》《水處理用人工陶粒濾料》《建筑中水處理工程（二）》《小型生活排水處理成套設(shè)備選用與安裝》（國家建筑標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計圖集）等四項(xiàng)國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，承擔(dān)了“國家水體污染控制與治理科技重大專項(xiàng)”“國家科技支撐計劃項(xiàng)目”“國家科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金重點(diǎn)項(xiàng)目”“國家火炬計劃項(xiàng)目”“國家重點(diǎn)新產(chǎn)品計劃項(xiàng)目”“國家發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目”等十余項(xiàng)國家和省級項(xiàng)目的研發(fā)。

　　目前，華騏環(huán)保通過多年研制和生產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)積累，公司形成了標(biāo)準(zhǔn)化的設(shè)計、制造、建設(shè)、運(yùn)行體系，能夠?qū)崿F(xiàn)批量化、模塊化生產(chǎn)，有效降低了制造成本，增強(qiáng)了產(chǎn)品的成本競爭力，公司未來發(fā)展值得市場期待。



 

中證路演回放｜水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商華騏環(huán)保IPO網(wǎng)上路演
來源：

中國證券報

華騏環(huán)保是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運(yùn)營服務(wù)。公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

1月7日，華騏環(huán)保首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上路演在中國證券報·中證網(wǎng)成功舉行。接下來，請跟隨中證君一起走進(jìn)路演現(xiàn)場、走近企業(yè)。

公司概況

華騏環(huán)保成立于2002年4月，是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運(yùn)營服務(wù)，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

作為安徽工業(yè)大學(xué)校辦企業(yè)，公司始終瞄準(zhǔn)國家重大需求、行業(yè)技術(shù)難題，以污水深度脫氮除磷及再回用、村鎮(zhèn)污水治理、黑臭水體治理、工業(yè)廢水深度處理、高端環(huán)保裝備開發(fā)、新型材料開發(fā)等為導(dǎo)向，通過自主創(chuàng)新等方式開展技術(shù)與工程裝備研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化，提高企業(yè)核心競爭力，推動行業(yè)發(fā)展。

公司長期專注于BAF核心技術(shù)及系列工藝的研發(fā)與應(yīng)用，設(shè)有安徽省曝氣生物濾池工程技術(shù)研究中心、博士后科研工作站、生物膜法水質(zhì)凈化及利用教育部工程研究中心(與安徽工業(yè)大學(xué)共建)，取得了一系列領(lǐng)先的技術(shù)成果并積極開展產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。同時，公司主編或參編了四項(xiàng)國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動了BAF 工藝在國內(nèi)的規(guī)范應(yīng)用。公司先后承擔(dān)了十余項(xiàng)國家和省級項(xiàng)目的研發(fā)。

展望未來，華騏環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展將繼續(xù)圍繞城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理以及黑臭水體治理等細(xì)分領(lǐng)域拓展，以“技術(shù)+產(chǎn)品+工程服務(wù)”帶動公司BAF工藝核心產(chǎn)品和智能化污水處理設(shè)備的銷售。同時根據(jù)市場和客戶新需求，通過加大研發(fā)投入，不斷研制開發(fā)出更多、新的高效實(shí)用的水處理裝備。

安徽華騏環(huán)�？萍脊煞萦邢薰�司董事長 王健先生 做路演推介

國元證券股份有限公司副總裁 廖圣柱先生 做路演推介致辭

路演嘉賓

華騏環(huán)保董事長王健先生

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生

華騏環(huán)�？偨�(jīng)理鄭杰先生

華騏環(huán)保董事會秘書陳亮先生

國元證券副總裁廖圣柱先生

國元證券 保薦代表人朱焱武先生

國元證券 保薦代表人劉依然先生

發(fā)行概況

發(fā)行規(guī)模：擬公開發(fā)行2065萬股

股票簡稱：華騏環(huán)保

股票代碼：300929

申購代碼：300929

申購時間：2021年1月8日

發(fā)行價格：13.87元/股

華騏環(huán)保董事長王健在致辭中介紹，華騏環(huán)保是一家專業(yè)從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，擁有眾多自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品。公司以污水深度脫氮除磷及再回用、村鎮(zhèn)污水治理、黑臭水體治理、工業(yè)廢水深度處理為導(dǎo)向，通過自主創(chuàng)新等方式開展技術(shù)與工程裝備研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化，提高企業(yè)核心競爭力，推動行業(yè)發(fā)展。

展望未來，中國經(jīng)濟(jì)正處于重要的轉(zhuǎn)型階段，中國資本市場也正面臨歷史性的發(fā)展機(jī)遇。此次A股發(fā)行上市，是公司發(fā)展歷程上又一座意義重大的里程碑，更是未來征程的新起點(diǎn)。華騏環(huán)保將以此為契機(jī)，不忘初心、牢記使命，繼續(xù)以創(chuàng)新引領(lǐng)公司發(fā)展，同時，為我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供先進(jìn)、科學(xué)、可靠的技術(shù)保證，為促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的升級發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

國元證券副總裁廖圣柱在致辭中表示，在與華騏環(huán)保的合作中，國元證券見證了公司在發(fā)展過程中取得的不俗業(yè)績，親身感受到了公司管理層深厚的行業(yè)積累和強(qiáng)大的執(zhí)行能力。國元證券相信，借助本次登陸資本市場的契機(jī)，華騏環(huán)保將得到更好的發(fā)展，以更優(yōu)異的業(yè)績回報社會和廣大投資者。

路演問答集錦

1、請介紹一下本次募集資金投資項(xiàng)目可行性及與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、核心技術(shù)等的關(guān)系？

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生：公司本次募集資金投資項(xiàng)目均圍繞公司主業(yè)開展，是公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的正常擴(kuò)張，不存在改變公司現(xiàn)有經(jīng)營模式的情形。公司本次募集資金項(xiàng)目所使用的技術(shù)均為公司成熟并大范圍使用的核心技術(shù)。對募集資金建設(shè)的污水處理廠項(xiàng)目，公司目前已有成熟適用工藝和多個成功實(shí)施案例；對于募集資金投資項(xiàng)目生產(chǎn)的智能化污水處理設(shè)備，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)量銷；補(bǔ)充水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)營運(yùn)資金也將用于公司主營業(yè)務(wù)。

公司本次募集資金投資項(xiàng)目對于公司業(yè)務(wù)的規(guī)模提升、市場占有率提高、資本實(shí)力等綜合競爭力的增強(qiáng)都有積極意義，項(xiàng)目投產(chǎn)或進(jìn)入運(yùn)營期后，能夠增加公司收入和利潤，項(xiàng)目實(shí)施具有可行性。公司第三屆董事會第五次會議及2019年第一次臨時股東大會審議通過了公司本次募集資金投資項(xiàng)目及其可行性研究報告。

2、請問公司是否有國有股份或者外資股份情況？

華騏環(huán)保董事長王健先生：截至最新招股說明書簽署日，安工大資產(chǎn)、經(jīng)開創(chuàng)投、安徽創(chuàng)投以及花山區(qū)資產(chǎn)持有的本公司股份為國有股份。本公司股東中無外資股東。

2019年6月13日，安徽省財政廳出具《關(guān)于同意安徽華騏環(huán)�？萍脊煞萦邢薰�司國有股權(quán)管理方案的復(fù)函》（皖財教函[2019]191號），確認(rèn)安工大資產(chǎn)持有11,645,205股、安徽創(chuàng)投持有1,650,000股、經(jīng)開創(chuàng)投持有1,650,000股以及花山區(qū)資產(chǎn)持有990,000股，并在上述股東公司名稱后標(biāo)注國有股東標(biāo)識“SS”（State-owned Shareholder）。

3、請問公司目前新業(yè)務(wù)的發(fā)展情況？

華騏環(huán)�？偨�(jīng)理鄭杰先生：伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及民眾對環(huán)境改善需求的提高，水污染污染治理開始向縱深方向發(fā)展。其中，城市污水治理開始廣泛進(jìn)入提標(biāo)改造階段；村鎮(zhèn)污水處理市場需求量大、面廣且增長明顯；黑臭水體、河道的治理正成為現(xiàn)階段各地政府的重要民生工程；在工業(yè)污水治理領(lǐng)域的處理無害化及資源回收業(yè)務(wù)發(fā)展較快。

4、請問公司目前新技術(shù)的發(fā)展情況？

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生：污水處理技術(shù)的創(chuàng)新與集成水平不斷提高，融合了生物學(xué)、物理、化學(xué)、環(huán)境科學(xué)、材料學(xué)、自動控制等多學(xué)科技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了污水處理從簡單的消毒沉淀、歷經(jīng)有機(jī)物去除、脫氮除磷再到深度處理回用的持續(xù)發(fā)展。近年來，隨著我國環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)的不斷完善、監(jiān)管督查的日趨嚴(yán)格以及對出水水質(zhì)要求的提高，曝氣生物濾池（BAF）技術(shù)、膜技術(shù)等開始得到加速推廣與應(yīng)用。

同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)和產(chǎn)品的成熟適用，行業(yè)內(nèi)開始開發(fā)和應(yīng)用基于云平臺、物聯(lián)網(wǎng)+的技術(shù)的智慧水務(wù)系統(tǒng)。

5、請問行業(yè)未來的發(fā)展趨勢如何？

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生：（1）在國家提出“綠水青山就是金山銀山”“建設(shè)美麗中國”的大背景下，生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理行業(yè)從“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”提升為“支柱行業(yè)”。無論是增量市場，還是存量市場均具有良好、廣闊的發(fā)展空間。未來，城市污水處理廠提標(biāo)改造需求迫切、發(fā)展空間大，同時，城鎮(zhèn)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)仍有較大增量空間，水域的污染治理也是重要的長期攻堅(jiān)任務(wù)。

（2）行業(yè)技術(shù)將進(jìn)一步向提高污水處理水質(zhì)、降低污水處理投資與運(yùn)營成本、提高處理效率等方向發(fā)展；污水處理設(shè)備的制造將開啟智能制造模式，向工程設(shè)備化、設(shè)備模塊化、模塊標(biāo)準(zhǔn)化方向演進(jìn)，同時，云平臺、物聯(lián)網(wǎng)+的智慧水務(wù)技術(shù)將得到更廣泛應(yīng)用。

（3）水環(huán)境治理是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，一方面，技術(shù)能力是重要的前驅(qū)因素，另一方面，方案設(shè)計、設(shè)備制造、項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營維護(hù)等各個環(huán)節(jié)均對污染防治效果至關(guān)重要。因此，未來隨著市場化程度的進(jìn)一步提高、特別行業(yè)競爭的加劇，行業(yè)資源將加快向規(guī)模較大、實(shí)力雄厚、技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈完備的綜合性污染治理企業(yè)集中。

6、請問公司各期主營業(yè)務(wù)分業(yè)務(wù)類型的毛利情況？

國元證券保薦代表人朱焱武先生：報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利分別為7,805.06萬元、14,595.54萬元、16,071.11萬元和6,671.37萬元，主要毛利來源為水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)和水處理產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，合計分別占各期毛利總額的91.45%、90.68%、89.48%和81.46%，毛利結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。

7、請問公司的未來發(fā)展規(guī)劃是什么？

華騏環(huán)�？偨�(jīng)理鄭杰先生: 公司將緊密服務(wù)于國家綠色生態(tài)文明建設(shè)目標(biāo)，以BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備為核心，聚焦城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理和黑臭水體治理等突出領(lǐng)域，不斷提高核心技術(shù)水平和市場競爭力，努力打造成國內(nèi)知名水環(huán)境治理工藝技術(shù)研發(fā)及智能化污水處理設(shè)備研發(fā)與應(yīng)用的專業(yè)服務(wù)商。

8、請問公司當(dāng)年及未來三年的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)？

華騏環(huán)�？偨�(jīng)理鄭杰先生：當(dāng)前及未來三年，公司業(yè)務(wù)發(fā)展將重點(diǎn)向城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理以及黑臭水體治理等領(lǐng)域拓展，以“技術(shù)+產(chǎn)品+工程服務(wù)”帶動公司BAF工藝核心產(chǎn)品和智能化污水處理設(shè)備的推廣銷售，適當(dāng)控制水環(huán)境治理工程項(xiàng)目墊款規(guī)模和自營污水處理廠（站）的投資規(guī)模。在市場區(qū)域拓展上，立足于華東地區(qū)，積極開拓西部和華南等水環(huán)境治理潛力較大的地區(qū)，擴(kuò)大銷售區(qū)域和銷售規(guī)模。公司計劃未來三年，公司將保持營業(yè)收入和凈利潤的穩(wěn)步增長。