一、董秘唐總介紹：收購補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈
四通環(huán)境為成都地區(qū)的一家污水處理企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為市政污水處理的投資和運(yùn)營(yíng)，當(dāng)前在運(yùn)營(yíng)和未運(yùn)營(yíng)污水處理能力分別為5萬噸/日和15.34萬噸/日。四通環(huán)境擁有多年的污水處理項(xiàng)目投資、施工、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，且擁有較強(qiáng)的拿單資質(zhì)。公司過去業(yè)務(wù)模式上主要是設(shè)備銷售，隨著向環(huán)保行業(yè)大力轉(zhuǎn)型，在工程施工和運(yùn)營(yíng)方面的短板可以通過收購四通環(huán)境補(bǔ)齊，且未來在黑臭河、海綿城市領(lǐng)域還將進(jìn)一步的進(jìn)展。
公司收購的另一家公司道源環(huán)境主要做環(huán)保項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和咨詢，道源前期由于經(jīng)營(yíng)不善有虧損。收購?fù)瓿珊蠊緫{借其設(shè)計(jì)咨詢能力，在項(xiàng)目的早起或者前期會(huì)及時(shí)的介入，從而獲取比較早期的項(xiàng)目信息。公司可以利用道源環(huán)境豐富項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)控制投資成本，也可以為多拿PPP項(xiàng)目做準(zhǔn)備。
二、投資者提問：
1.公司收購四通環(huán)境和道源環(huán)境將與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成何種協(xié)同效應(yīng)？
公司此前主要是冶金、煤炭行業(yè)的設(shè)備銷售為主，對(duì)于工程類的項(xiàng)目，包括市政、黑臭水體項(xiàng)目等公司開展的相對(duì)比較少。收購?fù)瓿珊蠊緦?shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)范圍的拓展，未來在市政污水處理、流域總包治理上都將會(huì)增加拿單優(yōu)勢(shì)。
道源環(huán)境成立于1995年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為環(huán)境工程類項(xiàng)目的咨詢，期間曾承接大量工業(yè)廢水業(yè)務(wù)，歷史項(xiàng)目超200個(gè)，擁有比較好的資質(zhì)，部分技術(shù)和產(chǎn)品獲國(guó)家科技部、四川省科委認(rèn)可并推廣。道源環(huán)境由于近年來經(jīng)營(yíng)不善虧損，公司收購之后將對(duì)其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行整合，通過收購補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)PPP等大項(xiàng)目的拿單能力，未來重點(diǎn)拓展黑臭水體等設(shè)計(jì)。
2.四通環(huán)境當(dāng)前主要的項(xiàng)目都是比較小的規(guī)模（5萬噸/日以下），是否標(biāo)志著公司未來有向三四線城市地區(qū)拓展業(yè)務(wù)的想法？
從污水處理投資的角度來看，目前一二線城市的污水處理已經(jīng)基本成熟，未來空間不大，更多的機(jī)會(huì)在三四線城市，這也是公司選擇收購四通環(huán)境，看重其成長(zhǎng)潛力的一個(gè)方面。
公司當(dāng)前還擁有的SMBR產(chǎn)品單臺(tái)設(shè)備日處理規(guī)模約為200噸，非常適合鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水以及農(nóng)村等聚集區(qū)的污水處理，未來有望跟隨四通環(huán)境同步進(jìn)行市場(chǎng)的拓展。
3.公司和華賽、江南水務(wù)等成立的產(chǎn)業(yè)基金，目前進(jìn)展到了什么程度？
公司和華賽以及江南水務(wù)的框架協(xié)議已經(jīng)簽署，主要針對(duì)的是華賽的海綿城市以及黑臭水項(xiàng)目。海綿城市的PPP分工還沒有談好，目前的合作主要是在基金層面，以后在設(shè)備供應(yīng)、項(xiàng)目的分包上也會(huì)有合作。其中工程分包主要包括水環(huán)境治理、污水處理廠等和其他與污水治理相關(guān)的投資。
北方區(qū)域的項(xiàng)目和南方的項(xiàng)目都不一樣，只能具體項(xiàng)目具體來談。西南地區(qū)的項(xiàng)目公司會(huì)多承接一些，東部的地區(qū)可能會(huì)江南水務(wù)多接一些。
4.公司目前黑臭水體訂單進(jìn)展？
公司當(dāng)前訂單主要集中在北京、深圳、成都、天津等一二線城市，公司未來主要看重京津冀、長(zhǎng)三角和珠三角市場(chǎng)，目前已經(jīng)建立了營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。公司未來會(huì)考慮以點(diǎn)帶面，逐步擴(kuò)散訂單范圍。
5.公司當(dāng)前產(chǎn)能及釋放狀況？
公司IPO項(xiàng)目產(chǎn)能可以達(dá)到190套左右，較上市前產(chǎn)能接近翻倍。過去公司的客戶主要是在煤炭冶金領(lǐng)域多一些，供給側(cè)改革去產(chǎn)能后對(duì)該兩個(gè)領(lǐng)域的業(yè)績(jī)有一定的影響，公司未來在該兩個(gè)行業(yè)上也將會(huì)更加謹(jǐn)慎管理。公司當(dāng)前市政水處理運(yùn)營(yíng)能力約為20萬噸，我們認(rèn)為隨著公司業(yè)務(wù)有序拓展，今年年底前運(yùn)營(yíng)能力有望達(dá)到50-60萬噸。
6.公司管理層發(fā)生變動(dòng)，能否解釋其中原因？
公司以前的管理層主要是在煤炭和冶金開展業(yè)務(wù)，隨著公司上市以及大力向水環(huán)境治理轉(zhuǎn)型，略顯老化的管理思路已經(jīng)不能跟上公司的發(fā)展，因此公司對(duì)管理層進(jìn)行了一定程度的調(diào)整。新的總經(jīng)理以前是一家做膜的外資企業(yè)的總經(jīng)理，環(huán)境專業(yè)出身，比較有經(jīng)驗(yàn)，其他副總也都在30-40歲，更年輕更有精力。
7.公司認(rèn)為黑臭河、海綿城市行業(yè)爆發(fā)的節(jié)點(diǎn)大約在什么時(shí)候？
海綿城市：目前試點(diǎn)城市的地方政府已經(jīng)拿到了財(cái)政補(bǔ)貼資金，政策要求三年完成相關(guān)建設(shè)，預(yù)計(jì)今年下半年將會(huì)逐步落地；
黑臭水：今年2月份全國(guó)的黑臭水體已經(jīng)普查完成，未來會(huì)進(jìn)入項(xiàng)目的逐步落地期。目前各地方政府對(duì)于黑臭水體治理的技術(shù)選擇不一，公司最新的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)已經(jīng)搭建完成，正在與各地方政府部門積極溝通。此前深圳項(xiàng)目已經(jīng)驗(yàn)證拿單實(shí)力，未來將會(huì)有項(xiàng)目進(jìn)一步落地。
8.四通環(huán)境如何實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾？
業(yè)績(jī)對(duì)賭主要是針對(duì)已經(jīng)運(yùn)行和即將運(yùn)行的污水處理廠的產(chǎn)能和投產(chǎn)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行估算。四通環(huán)境旗下的污水處理廠目前進(jìn)展順利，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾的難度不大。
9江蘇華大的整合情況？
公司收購江蘇華大之后對(duì)內(nèi)部管理機(jī)制進(jìn)行梳理，并對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了調(diào)整。除了華大當(dāng)前的客戶之外，未來還將利用公司在環(huán)境產(chǎn)業(yè)上的優(yōu)勢(shì)為華大進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍。
10.北京的水產(chǎn)業(yè)基金目前進(jìn)展情況？
中信建投作為基金管理人。之前主要是想投股權(quán)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)換思路，主要投資PPP項(xiàng)目，希望今年會(huì)有項(xiàng)目落地。
11.員工持股計(jì)劃進(jìn)展？
目前名單已經(jīng)基本上確定，未來會(huì)擇期做出實(shí)施。
12.超磁設(shè)備進(jìn)行黑臭水治理的效果？
黑臭水治理基本上可以達(dá)到一級(jí)B的出水標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)氨氮去除較多。
